در بازارهای نزولی از جمله زمانی که قیمت بیت کوین روزبه‌روز کاهش می‌یاید؛ ریسک استیکینگ ( Staking ) و استفاده از پلتفرم‌های وامدهی ( Lending ) ارز دیجیتال بیشتر می‌شود. اغلب پلتفرم‌های استیک ارز دیجیتال، به کاربران وعده کسب سود حداکثری را می‌دهند. این سود در زمان رشد بیتکوین ممکن است حاصل شود؛ اما در بازار نزولی، بیشتر اوقات تنها یک وعده است.
در این مقاله از وبسایت دیجی ولت قصد داریم شما را با ریسک استیکینگ و وامدهی ارز دیجیتال در بازار نزولی آشنا کنیم. همچنین راه‌هایی را برای مقابله با این ریسک معرفی خواهیم‌کرد.
چه عاملی ریسک استیکینگ در بازار نزولی را افزایش می‌دهد؟
در زمان ریزش بیتکوین، قیمت تمام ارزهای دیجیتال به‌طور چشمگیری کاهش می‌یاید. بسیاری از معاملات اهرمی با ضرر بسته شده و کاربران دارایی‌های خود را از ترس کاهش بیشتر بیتکوین از صرافی‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی خارج می‌کنند. وبسایت‌های استیکینگ و وامدهی ارز دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نیستند.
به‌عبارتی، تمام کاربران تمایل دارند هرچه سریع‌تر بیتکوین خود را به تتر ( USDT ) یا ارزهای فیات تبدیل کنند. اما متاسفانه پلتفرم‌های استیکینگ با صرافی‌ها تفاوت زیادی دارند. این وبسایت‌ها، دارایی کاربران را به روش‌های مختلف ازجمله دیفای، آلتکوین‌ها، ییلد‌فارمینگ و بسیاری از پلتفرم‌های دیگر سرمایه‌گذاری می‌کنند تا از آن سود کسب کنند. کاربران نیز از سود حاصله بهره خواهند‌‌برد.
ریسک استیکینگ در بازار نزولی زمانی خود را نشان می‌دهد که بسیاری از کاربران نسبت به برداشت دارایی خود اقدام می‌کنند. در این شرایط، پلتفرم مدنظر به‌دلیل ضررهای انبود، حتی توان پرداخت اصل پول کاربران را نیز نخواهد‌داشت. وبسایت‌های زیادی با چنین مشکلی مواجه شده‌اند که در ادامه با ذکر مثال معرفی می‌کنیم.
آیا ریسک استیکینگ مانند ریسک سرمایه‌گذاری در بانک‌ها است؟
در یک اقتصادی واقعی، زمانی که بانک‌ها با کسری نقدینگی مواجه می‌شوند؛ دولت وارد عمل شده و این مشکل را برطرف می‌کند. برای مثال، سال ۲۰۰۸ را در نظر بگیرید. در سال ۲۰۰۸ بسیاری از بانک‌های اتحادیه اروپا به‌دلیل رکود ایجادشده در معرض ورشکستگی قرار داشتند. بسیاری از مردم به سمت بانک‌ها هجوم آوردند تا دارایی‌های خود را هرچه سریع‌تر از بانک‌ها خارج کنند.
در این شرایط، دولت و بانک مرکزی برای حل این مشکل، پول بیشتری چاپ می‌کردند. این کار اگرچه باعث یک تورم بی‌سابقه از سال ۱۹۸۰ شد؛ با این‌حال توانست بانک‌ها را از مرز ورشکستگی نجات دهد و کسری نقدینگی آن‌ها را جبران کند. اما ارز دیجیتال یک فناوری غیرمتمرکز است. پلتفرم‌های وامدهی برخلاف بانک ها از قوانین مشخصی پیروی نمی‌کنند. بنابراین می‌توان گفت ریسک استیکینگ در بازار نزولی بیشتر از سرمایه‌گذاری در بانک‌ها است.
مثال‌هایی از ریسک استیکینگ در بازار نزولی
بیتکوین را می‌توان کاملا نقطه مقابل ارز فیات در‌نظر گرفت. اگر قیمت این رمز ارز کاهش پیدا کند؛ هیچ نهادی وجود ندارد که به پلتفرم‌های استیکینگ و وامدهی کمک مالی برساند. مثال‌های متنوعی از این اتفاق وجود دارد. در ادامه دو مورد از معروف‌ترین آن را بررسی می‌کنیم.
۱. سلسیوس ( Celsius )
پلتفرم‌های استیکینگ مانند سلسیوس، در واقع نوعی بانک ارز دیجیتال هستند که بودجه‌ای را تحت مکانیسم خاصی در اختیار متقاضیان قرار می‌دهد. بودجه این بانک از دارایی کاربرانی است که ارزهای دیجیتال خود را در آن قفل کرده و در ازای آن سود دریافت می‌کنند.
سلسیوس مانند هر بانک دیگر، برای تامین سود کاربران خود، باید دارایی آن‌ها را در جایی سرمایه‌گذاری کند. این سرمایه‌گذاری می‌تواند دیفای، ییلد‌فارمینگ ( Yield Farming )، آلتکوین‌ها یا شرط‌بندی باشد. در زمان ریزش بیتکوین، شانس موفقیت در این سرمایه‌گذاری ها کاهش یافته و ریسک استیکینگ و وامدهی بالاتر می‌رود.
این اتفاق در ۱۴ جولای ۲۰۲۲ افتاد و سلسیوس برای اولین بار در یک توییت اعلام ورشکستگی کرد و بیان کرد که در حال تامین مالی و بازسازی دوباره دارایی وام‌دهندگان است.
۲. بایننس ( Binance )
همانطور که می‌دانید؛ بایننس به عنوان یکی از بزرگترین صرافی‌های ارز دیجیتال، آپشن‌هایی تحت‌عنوان استیکینگ و لندینگ ( Lending ) دارد. این صرافی با استفاده از لورج‌دهی به دارایی کاربران و کارمزد ایجادشده از آن، سود کاربران را پرداخت می‌کند.
اگرچه در تاریخ ۱۳ جوئن ۲۰۲۲، این صرافی برای اولین بار در توئیتی اعلام کرد که برداشت بیتکوین از این صرافی محدود شده‌است. با توجه به اینکه تراکنش‌های بیتکوین در بلاکچین انجام شده و درون صرافی باقی نمی‌ماند؛ می‌توان انتظار داشت که این محدودیت به‌دلیل ریسک استیکینگ و تمایل بسیاری از کاربران برای خروج بیتکوین‌های خود از صرافی است.
چگونه از بیتکوین خود در برابر ریسک استیکینگ و وامدهی محافظت کنیم؟
تنها راه برای حفظ امنیت بیتکوین‌های خود در برابر ریسک استیکینگ و صرافی‌های ارز دیجیتال این است که مالکیت کلید خصوصی را خودتان در دست بگیرید. به‌عبارتی، باید از ابزاری استفاده کنید که این مالکیت را در اختیار شما قرار می‌دهد. و چه ابزاری بهتر از کیف پول سخت افزاری!
کلید خصوصی در کیف پول‌های سخت افزاری از جمله ترزور ( Trezor )، برخلاف صرافی‌ها و پلتفرم‌های استیکینگ، درون خود دستگاه قرار می‌گیرد. بنابراین هر زمانی که بخواهید می‌توانید دارایی‌های خود را انتقال دهید. همچنین ترزور به شما این امکان را می‌دهد که پلتفرم‌های دیفای مختلف متصل شوید. بنابراین بدون ریسک استیکینگ در بازار نزولی، می‌توانید بر روی دارایی خود سرمایه‌گذاری کنید.
سخن پایانی
معامله‌گری در زمان ریزش بیتکوین، تنها خطر سرمایه‌گذاری در کریپتوکارنسی نیست. بسیاری از افراد پیشنهاد می‌کنند که در زمان نزول بازار، از پلتفرم‌های دیفای و بانک‌های ارز دیجیتال استفاده کنید. با این‌حال، ریسک استیکینگ و وامدهی در این شرایط ممکن است از معامله‌گری نیز بیشتر باشد. استفاده از یک کیف پول سخت افزاری مانند ترزور، می‌تواند این ریسک سرمایه‌گذاری را به حداقل برساند.
